谷歌和亞馬遜都在豪賭 AI 未來將帶來可觀收益：谷歌今年將投資 1,800 億美元、亞馬遜將投資 2,000 億美元，這個規模直接嚇壞分析師。昨天晚上谷歌和亞馬遜股價都出現暴跌，因為新的資本支出計畫震驚了分析師，分析師們認為這會蠶食利潤，而這些投資至少也得 2~4 年才能看到實際回報。
昨天夜里美股開盤後谷歌股價大跌 7%，亞馬遜股價也出現類似情況，暴跌原因並非業績爆雷，而是谷歌和亞馬遜都宣布自己在 2026 年的巨額資本支出計劃 (CapEx)，這直接嚇壞分析師和投資者。
以Google為例，Google原計劃在 2026 年支出 1,200 億美元用於 AI 基礎設施建設，包括資料中心、伺服器、AI 晶片和網路設備等，但現在谷歌決定將投資金額追加到 1,750 億～1,850 億美元。
亞馬遜雖然沒有公佈原計劃投資多少，但分析師的共識是 1,460 億美元，現在亞馬遜將 2026 年的資本支出追加到 2,000 億美元，大部分將用於 AWS 雲端伺服器，也就是投資 AI 資料中心和晶片等。
谷歌公有雲端運算服務的最新財報顯示，在當季度其成長率高達 47%，營運利潤也突破 30%，也就是說谷歌確實從雲端運算尤其是 GPU 租賃等服務中吸引大量客戶並獲得非常不錯的利潤。
然而分析師擔憂這種巨額資本支出會直接蠶食穀歌的利潤，尤其是豪賭人工智慧，這些數據中心最起碼也要 2~4 年才能獲得實際收益，如果到時候人工智慧熱潮減退，那麼將對谷歌產生重大影響。
谷歌在資本支出指引中表示：
這 1,750 億美元～1,850 億美元的資本支出中，約 60% 用於伺服器等快速折舊資產 (包括Google自研的 TPU 晶片和採購的英偉達 GPU 等)，剩餘 40% 則用於建設新的資料中心、網路和電力基礎設施等。
投資理由則是 AI 需求爆發式成長，包括 Google Gemini 模式在搜尋、雲端服務和 YouTube 上的應用程式正在快速提高，Google強調這是為長期 AI 領導地位的投資，儘管短期內可能增加折舊和營運成本。
所以在資本支出指引發布後谷歌股價立即承壓並暴跌，但說起來相信 AI 的投資者更多，因為在大跌不久後谷歌股價就開始回升 (但也沒能完全收復跌幅)。
亞馬遜給出的理由與Google類似，亞馬遜強調大部分投資將用於 AWS 雲端服務，亞馬遜稱這並不是盲目的追求規模，而是需求驅動的結果，產能安裝後即可快速變現並預計將獲得長期高回報。
